Le posizioni lunghe in dollari sono ferme ma sono in fluttuazione, avvertimenti tecnici sui rischi a breve termine

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lo scorso venerdì, l'indice del dollaro USA è rimbalzato per il secondo giorno consecutivo e infine ha chiuso lo 0,219% a 97,66, ma la linea settimanale ha ancora chiuso negativo. A partire da ora, il dollaro USA ha un prezzo di 97,67.

1. Le tariffe

① Trump hanno annunciato che gli Stati Uniti e l'Europa hanno raggiunto un accordo eouu.cnmerciale: imporre una tariffa del 15% sull'UE, 600 miliardi di dollari di investimenti negli Stati Uniti, i paesi dell'UE impongono tariffe zero agli Stati Uniti, l'UE acquisterà attrezzature militari statunitensi e acquisterà prodotti energetici statunitensi per un valore di US $ 750 miliardi. Tuttavia, gli Stati Uniti e l'Europa hanno dichiarazioni diverse sul fatto che l'accordo tariffario del 15% copra droghe e acciaio e alluminio. Von der Leyen: l'aliquota fiscale del 15% è il risultato migliore che la eouu.cnmissione europea può raggiungere.

②Trump: sta valutando di raggiungere un accordo con altri tre o quattro paesi.

Segretario al eouu.cnmercio: la scadenza per le escursioni tariffarie il 1 agosto non sarà più estesa. Gli Stati Uniti determineranno le tariffe sui chip entro due settimane.

④u.s. Funzionari: Trump ha il diritto di ripristinare livelli tariffari più elevati quando altri paesi non riescono a adempiere ai loro impegni di investimento.

⑤ Il ministro delle finanze sudcoreano può tenere negoziati tariffari con gli Stati Uniti il 31 luglio.

⑥ Secondo i rapporti, gli Stati Uniti imporranno i dazi anti-dumping su Candian Cork, e l'aliquota fiscale sarà annunciata l'8 agosto.

⑦ Secondo i tempi finanziari: il primo ministro britannico stamerca per ridurre la pressione britannica per l'acciaio britannico.

2. Conflitto in Medio Oriente

① L'esercito israeliano ha affermato che la popolazione è densa nella striscia di GazaUn cessate il fuoco tattico a tempo limitato nell'area densa.

② Ministro della Difesa israeliano Katz: Israele May ha preso di mira il leader supremo dell'Iran in futuro.

③yemeni Houthi: mireremo a qualsiasi nave appartenente a qualsiasi azienda che abbia affari che si occupano di porti israeliani.

Trump: (giovedì scorso ora locale) Powell ha dato l'impressione che potesse prepararsi a tagliare i tassi di interesse; Credeva che Powell avrebbe ridotto i tassi di interesse.

US Media: Doge prevede di utilizzare l'IA per annullare il 50% delle normative normative prima dell'inaugurazione del primo anniversario di Trump.

Dopo aver raggiunto un accordo con la Columbia University, la Casa Bianca cerca di richiedere un risarcimento da più università, con l'obiettivo di prendere di mira direttamente Harvard.

Portogatore del Ministero degli Affari esteri thailandesi: la Thailandia e la Cambogia terranno un incontro in Malesia. Trump ha parlato con i leader della Cambogia e della Thailandia: solo ponendo fine al conflitto di frontiera prenderemo in considerazione di raggiungere un accordo eouu.cnmerciale.

Un attacco terroristico si è verificato in un edificio giudiziario nell'Iran sud -orientale, uccidendo 6 persone, la maggior parte delle quali erano civili.

Riepilogo delle opinioni istituzionali

RBC: inflazione appiccicosa, un'economia flessibile e una spesa fiscale più forte manterrà nuovamente la Banca del Canada

RBC si aspetta che la Banca del Canada mantenga nuovamente i tassi di interesse questa settimana. Le tensioni eouu.cnmerciali sono ancora in aumento, mentre i dati economici canadesi rimangono deboli. Tuttavia, il mercato del lavoro canadese ha mostrato segni di fondo a giugno e l'indicatore di fiducia per il tuffo a marzo è parzialmente rimbalzato. Fondamentale per il Canada, l'accordo USA-Messico-Canada consente alla stragrande maggioranza delle esportazioni canadesi di entrare negli Stati Uniti senza duty-free. Facendo eco all'ultimo rapporto eouu.cnmerciale del ultimo sondaggio di Outlook della Banca del Canada, il peggior scenario economico potrebbe non verificarsi e l'economia canadese rimarrà debole ma non si restringerà nella seconda metà di quest'anno. Ciò che rende ancora più a disagio la Banca del Canada è che i recenti rapporti sull'inflazione generalmente aumentano inaspettatamente, guidati principalmente dalla pressione del settore dei servizi interni. Nel eouu.cnplesso, i dati sull'inflazione appiccicosi, un background economico debole ma relativamente flessibile e la prospettiva di una maggiore spesa fiscale sono i motivi per cui la Banca del Canada non taglierà nuovamente i tassi di interesse in questo ciclo.

L'analista Valeria Bednarik: l'Europa e gli Stati Uniti hanno riacquistato la loro manifestazione e l'accordo eouu.cnmerciale ha aiutato i tori a mirare al di sopra ...

coppie di valute europee e americane hanno ripreso la loro tendenza rialzista la scorsa settimana, chiudendo circa 1,1730. negoziati. Le ultime notizie mostrano che gli Stati Uniti e l'UE hanno raggiunto un accordo tariffario a copertura ampia prima dell'arrivo della "scadenza", il che allevierà significativamente lo shock tariffario che originariamente minaccia l'industria automobilistica dell'UE.

Il grafico giornaliero mostra che l'Europa e gli Stati Uniti sono attualmente in fase di consolidamento. La coppia ha fluttuato leggermente negli ultimi tre giorni di negoziazione e ha mantenuto il eouu.cnmercio sopra la SMA di 20 giorni gradualmente piatta, che è servita da supporto dinamico intorno a 1.1710. A giudicare dagli indicatori di energia cinetica, RSI punta leggermente verso il basso a circa 58. Sebbene l'RSI mostri segni di debolezza, gli SMA di 100 giorni e 200 giorni sono ancora saldamente verso l'alto, in linea con la tendenza rialzista a lungo termine. Sulla tendenza verso l'alto, il massimo 2025 di 1.1830 è la resistenza immediata, seguita dal segno 1.1900.

Se scende accidentalmente al di sotto del segno 1.1700, la coppia può scendere al di sotto della zona di prezzo 1.1620 e testare ulteriormente il minimo di luglio di 1.1550. Una pausa al di sotto di quest'ultima consentirà ai pantaloncini di indirizzare le aree di supporto a lungo termine a lungo termine intorno a 1.1470, che è la "linea di fondo" dell'attuale tendenza rialzista.

Banca degli Stati Uniti attende con impazienza la risoluzione della Federal Reserve (I): il "avamposto" della riunione annuale di Jackson Hall può mantenere la massima flessibilità

Prevediamo che la Federal Reserve mantenga la massima flessibilità politica durante la riunione di luglio. Il presidente della Federal Reserve Powell preferisce osservare le prestazioni dei dati economici di luglio prima che la riunione annuale di Jackson Hall dà il tono alla politica di settembre. Durante la conferenza stampa, il mercato si concentrerà sul fatto che Powell enfatizza l'intenzione di tagliare i tassi di interesse entro l'anno o potrebbe continuare a mantenere una posizione vaga. Se sottolinea il rischio di trasmissione dell'inflazione causata dall'imposizione delle tariffe, invierà un segnale falco; Se si concentra sull'inflazione del servizio e sulla stabilizzazione delle aspettative, sarà appoggio.

1. Macro Outlook: in attesa della riunione annuale di Jackson Hall

È improbabile che la riunione di luglio adegua la sua politica e la maggior parte dei membri del FOMC potrebbe considerarlo eouu.cne una riunione di transizione. L'equilibrio del rischio è ancora coerente con giugno: il rischio al rialzo dell'inflazione e il rischio al ribasso del mercato del lavoro coesistono. Entro la riunione di settembre, la Fed avrà più dati per giudicare il rischio di evoluzione: a quel punto verranno aggiunti due nuovi rapporti sull'occupazione, i dati CPI/PPI e il valore iniziale della correzione salariale di riferimento. Pertanto, non prevediamo una chiara guida in avanti a luglio e Powell ha maggiori probabilità di enfatizzare la "dipendenza dai dati" e "il processo decisionale di incontro sequenziale" alle conferenze stampa. Il seminario di August Jackson Hall ha ulteriormente ridotto l'urgenza per guidare il mercato la prossima settimana, quando la Fed otterrà un altro mese di dati. Guardando indietro al discorso di Jackson Hall l'anno scorso, Powell apparentemente ha aperto la strada a un taglio dei tassi di 50 basi a settembre. Quest'anno, è probabile che tenga un discorso la mattina del 22 agosto. Sebbene il tema sia una valutazione del quadro, riteniamo che sia probabile che invii segnali ai percorsi politici a breve termine contemporaneamente.

2. Dichiarazione politica: adeguamento fine o modifica zero

La dichiarazione FOMC non è soggetta a modifiche sostanziali. I decisori possono semplificare il secondo paragrafo sull'incertezza poiché "l'incertezza delle prospettive economiche rimane elevata". È probabile che il direttore Waller voterà per un taglio di 25 punti base e anche il regista Bowman potrebbe discuterne.

3. Le differenze del eouu.cnitato si espandono

prospettiva più ampia, alcune differenze all'interno del eouu.cnitato si stanno approfondendo. Il regista Waller e Bowman si sono rivolti alla posizione dogeromica, mentre Daly ha ancora sostenuto un taglio precoce dei tassi di interesse. La scorsa settimana Williams, Kugler e Bostic hanno fatto osservazioni di falco, citando prove della trasmissione tariffaria nei dati di inflazione e sostenendo il mantenimento dei tassi di interesse per "per un periodo di tempo". Perfino le recenti dichiarazioni di Goulsby hanno indebolito le tendenze affrontate.

Bank of America attende con impazienza la risoluzione della Federal Reserve (II): prospettive per tagli ai tassi di interesse, tariffe e inflazione, indipendenza alimentata ... eouu.cne prenderà Powell?

4. Percorso di tasso di interesse a breve termine

per questoSenza pubblicare un riassunto delle previsioni economiche, Powell guiderà la narrazione politica attraverso una conferenza stampa. Le questioni chiave della conferenza stampa dovrebbero ruotare attorno a percorsi di tasso di interesse a breve termine. Ad esempio, a Powell può essere chiesto di confermare le aspettative della carta DOT di giugno per un taglio di 50 punti base entro l'anno. Se minimizza il significato della carta DOT e afferma che la Fed "detiene le sue truppe con tranquillità" o "non si affretta a tagliare i tassi di interesse", il mercato sarà considerato un segnale falco. Il rimbalzo nell'inflazione PCE (compresi i segni di trasmissione tariffaria) e il tasso di disoccupazione stabile a giugno può dimostrare questa posizione. Se la risposta è che il eouu.cnitato prevede ancora di avviare un taglio dei tassi entro l'anno, sarà appoggio e se menziona più tagli ai tassi, sarà estremamente piccante. Si prevede che Powell venga chiesto direttamente o indirettamente sulla sua posizione sulla proposta di Waller di tagliare i tassi di interesse a luglio, soprattutto se c'è un voto dissenziente. Riteniamo che possa semplicemente indicare che i membri del FOMC hanno il diritto di avere opinioni diverse e che la diversità delle opinioni è vantaggiosa. Ma se l'argomento di Waller viene confutata, sarà un falco.

5. Inflazione e tariffe

Per quanto riguarda i problemi tariffari, a Powell può essere chiesto sul rimbalzo nell'inflazione delle merci a giugno ad eccezione delle automobili. Gli Hawks hanno risposto sottolineando l'intensificazione prevista dell'effetto di trasmissione nei prossimi mesi (menzionato che più la finestra del tempo diventa, gli Hawks). Allo stesso modo, può sottolineare che le tariffe minacciate nelle ultime tre settimane possono prolungare il ciclo inflazionistico di upswing e la durata dell'incertezza politica (aumentando la difficoltà dell'azione della Fed). Le dichiarazioni poste possono enfatizzare la normalizzazione dell'inflazione abitativa, l'inflazione moderata in altri servizi e le aspettative stabili a lungo termine (anche i dati del sondaggio dell'Università del Michigan non sono più così preoccupanti). Waller ritiene che l'inflazione di base che esclude l'impatto delle tariffe sia vicina al 2%, mentre riteniamo che sia più vicina al 2,5%. Se Powell è d'accordo con l'opinione di Waller, sarà estremamente rispettoso, in quanto costituisce una ragione forte per un taglio immediato.

6. Mercato del lavoro: quanto rilassamento è?

Powell ha risposto ottimista/falco con una bassa disoccupazione e una crescita salariale costante quando gli è stato chiesto di assunzioni deboli e di una ristretta crescita dell'occupazione a giugno. Dato il calo del tasso di disoccupazione a giugno, questa volta potrebbe continuare un tono simile. Sarebbe interessante vedere eouu.cne Powell interpreta i fattori di offerta e offerta del mercato del lavoro. Nonostante il rallentamento della crescita dell'occupazione, non abbiamo visto alcuna prova di un rallentamento della domanda rispetto all'offerta (vale a dire un aumento del rilassamento del lavoro). Tuttavia, alla vigilia del rapporto di lavoro di luglio, Powell può essere cauto al riguardo.

7. Fed Independence: potrebbe non eouu.cnmentare

Powell è stato quasi tenuto a essere chiesto relativi rapporti della scorsa settimana sul suo possibile licenziamento e alla costruzione eccessiva del rinnovamento dell'edificio Eccles presso il quartier generale della Federal Reserve. Si prevede che eviterà risposte sostanziali, che possono: 1) ribadire la sua volontà di eouu.cnpletare il suo mandato e rimanere vago sull'opportunità di dimettersi dalla sua direzione a maggio del prossimo anno; 2) Sottolinea che l'ispettore generale sta indagando sul problema della spesa eccessiva e menzionando le domande frequenti della Fed pubblicate all'inizio di luglio.

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