La BCE a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, analyse des tendances à court terme de l'or auot, de l'argent, du pétrole brut et des changes le 5 juin

Revue du marché mondial

1. Les conditions du marché européen et américain

Les trois principaux contrats à terme sur l'indice boursier américain ont augmenté et se sont mélangés, les contrats à terme sur Dow ont augmenté de 0,03%, les contrats à terme S&P 500 ont légèrement augmenté et les contrats à terme sur le NASDAQ ont chuté de 0,02%. L'indice Dax allemand a augmenté de 0,29%, l'indice britannique FTSE 100 a augmenté de 0,16%, l'indice CAC40 français a augmenté de 0,27% et l'indice européen Stoke 50 a augmenté de 0,15%.

2. Interprétation des actualités du marché

La banque centrale européenne a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, mettant l'accent sur les objectifs d'inflation et les perspectives économiques

⑴ Le 5 juin 2025, la eouu.cnmission européenne de l'administration de la Banque centrale a décidé de réduire le taux d'intérêt clés de 25 points de base, effectivement à partir du 11 juin. respectivement. ⑶ Cette baisse des taux est basée sur la dernière évaluation des perspectives d'inflation, de la dynamique de l'inflation potentielle et de la transmission de la politique monétaire. Le taux d'inflation actuel est proche de l'objectif à 2% à moyen terme du eouu.cnité de gestion. ⑷ La Banque centrale européenne s'attend à ce que le taux d'inflation global soit de 2,0% en 2025, de 1,6% en 2026 et de 2,0% en 2027, en baisse de 0,3 point de pourcentage des prévisions de mars, principalement en raison de la baisse des hypothèses des prix de l'énergie et du renforcement de l'euro. Le PIB rééducteur devrait augmenter de 0,9% en 2025, 1,1% en 2026 et 1,3% en 2027. La croissance au premier trimestre est plus forte que prévu, mais les perspectives de croissance annuelles sont encore faibles. ⑹ La BCE a souligné que l'incertitude de politique eouu.cnmerciale exerce une pression sur l'investissement et les exportations des entreprises, mais l'investissement gouvernemental dans la défense et les infrastructures soutiendra la croissance économique. ⑺ eouu.cnité de gestionLe eouu.cnité a déclaré qu'il déciderait de la position de la politique monétaire en fonction des réunions de données, sans engagement préalable envers une trajectoire de taux d'intérêt spécifique, et était prêt à ajuster tous les outils pour s'assurer que l'inflation était stable à un objectif à moyen terme de 2%. Les portefeuilles du programme d'achat (APP) et du programme d'urgence pandémique (PEPP) ont progressivement diminué car ils ne réinvestissent plus le principal des titres de maturation. ⑼ Le président de la Banque centrale européenne expliquera davantage les considérations derrière ces décisions lors d'une conférence de presse.

La résolution de la BCE a un impact limité sur l'Euro

⑴ Le 5 juin 2025, le stratège de change Karamanis a souligné que le marché a pleinement digéré les attentes de la baisse des taux d'intérêt de la BCE, et le président de la BCE Lagarde devrait rester prudent et attendre. ⑵ Les attentes actuelles de la volatilité du marché sont faibles, non seulement parce que la résolution européenne de la Banque centrale est difficile à faire des surprises, mais aussi parce que le lien traditionnel entre les taux d'intérêt et les changes s'est affaibli récemment. ⑶ Même si le prix du marché monétaire de la voie politique de la Banque centrale européenne avant la fin de l'année change considérablement, il peut ne pas être suffisant pour avoir un impact substantiel sur l'euro.

Le nombre de licenciements pour les sociétés de challenger américains a augmenté de manière significative

Le rapport US Challenger montre que les employeurs américains ont annoncé des licenciements de 93 816 en mai, une diminution de 12% par rapport à 105 441 en avril et une augmentation de 47% par rapport à 63 816 au cours de la même période de l'année dernière. "Les tarifs, les réductions de financement, les dépenses de consommation et le pessimisme économique global ont exercé beaucoup de pression sur les employés des entreprises. L'entreprise réduit les dépenses, ralentit l'embauche et les licenciements." En mai de cette année, les employeurs ont annoncé 696 309 licenciements, une augmentation de 80% par rapport à 385 859 annoncé au cours des cinq premiers mois de l'année dernière. Par rapport au nombre total en 2024, il y a encore 65 049 personnes derrière.

Le Bureau des statistiques du Royaume-Uni admet que les données d'inflation en avril sont surestimées de 0,1 point de pourcentage

⑴ L'Office des statistiques du Royaume-Uni (ONS) admet que les données de l'indice d'inflation (CPI) (CPI) ont été surestimées et que le taux d'inflation réel devrait être de 3,4%. ⑵ons ont déclaré que l'erreur découle des données inexactes sur la taxe automobile fournie par le gouvernement. ⑶ Cette erreur affecte également l'indice des prix de détail (RPI) et le CPIH (un indicateur préféré pour plus de frais de logement). ⑷ons ont déclaré que selon les politiques existantes, les données d'inflation en avril ne seront pas révisées, mais utiliseront les calculs de poids corrects dans les données de mai publiées le 18 juin. ⑸ L'erreur de données a causé un malaise des investisseurs. Le Bureau des statistiques britanniques a été critiqué pour le manque de fiabilité des taux de chômage et des données des prix des producteurs, et le gouvernement a lancé une enquête en avril. ⑹ Les données officielles de l'inflation sont utilisées pour évaluer un large éventail d'actifs financiers, et cette erreur a conduit à des troubles du marché. Sanjay Raja, économiste britannique en chef de la Banque de Deutsche, a déclaré que de nombreux clients avaient subi des pertes en raison d'erreurs de données. L'enquête sur les rétesters montre que les économistes prédisent que l'IPC médian en avril est de 3,3%. ⑻Les mauvaises données n'ont pas affecté les décisions des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre, car les données d'avril ont été publiées après la baisse du taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre le 9 mai. Peut adopterLes données sur l'inflation seront publiées la veille de la prochaine annonce de taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre. ⑼ons ont déclaré que l'erreur provenait des données fournies par le ministère des Transports britanniques, qui a surestimé le nombre de taxes sur les véhicules et les navires pour les véhicules enregistrés au cours de la première année. ONS examine le processus d'inspection interne des données tierces et s'excuse pour les inconvénients causés.

La date limite s'approche de l'Inde et les États-Unis font pression pour un accord de tarif temporaire

La délégation eouu.cnmerciale des États-Unis tient des pourparlers de deux jours à New Delhi, en Inde. Les négociateurs peuvent éventuellement finaliser les réductions de tarif et les problèmes d'accès au marché dans le cadre de l'accord temporaire, ont indiqué des sources. "Dans cette série de négociations, les négociateurs discutent de la réduction des tarifs dans des industries spécifiques telles que l'agriculture et les automobiles, et les avantages fournis aux entreprises indiennes", a déclaré une source du gouvernement indien. Un autre responsable a déclaré que l'accord pourrait être officiellement annoncé à la fin du mois, et que la déclaration devrait être publiée dimanche avant la date limite du président du président Trump fixée par le président Trump.

Le PIB de l'Irlande a grimpé en flèche en raison d'une forte augmentation des exportations de médicaments vers les États-Unis

⑴ireland Le PIB a augmenté de 9,7% par mois en mois au premier trimestre de 2025, principalement en raison d'une augmentation des exportations médicamenteuses vers les États-Unis, ce qui pourrait déformer en outre le taux de croissance Euro moyen. ⑵ Étant donné que les entreprises multinationales d'Irlande sont à grande échelle et que leurs données du PIB sont souvent déformées, le gouvernement est plus enclin à utiliser la demande intérieure révisée (MDD) pour mesurer plus précisément la force économique. ⑶ Les données du Bureau central irlandais des statistiques montrent que les TDM ont augmenté fortement au cours des dernières années, avec une augmentation mensuelle de 0,8% au premier trimestre de 2025. ⑷ Le PIB de l'Irlande est parfois gravement déconnecté de l'activité économique plus large, avec des estimations préliminaires de 3,6% de la croissance trimestrielle poussant le taux de croissance de la zone Euro, qui a augmenté de 0,4% dans le premier trimestre. Le PIB d'IRENLAND a augmenté de 22,2% en glissement annuel, bien plus élevé que l'estimation préliminaire de 13,3%. Le directeur assisté du Bureau central des statistiques, Christopher Sibley, a déclaré que l'augmentation était principalement due aux exportations de médicaments transfrontaliers en mars, d'autant plus que les fabricants de médicaments américains stockés à l'avance pour faire face aux tarifs d'importation potentiels. ⑺ Les données montrent que les exportations de médicaments irlandais ont augmenté de 154% au premier trimestre à 34 milliards d'euros, dont 243% ont été exportés aux États-Unis en mars. Le ministère irlandais des Finances irlandais a baissé le mois dernier ses prévisions de croissance du MDD légèrement à 2%, à condition que les tarifs d'exportation de l'UE vers les États-Unis restent à 10%; Si les tarifs sont annulés, il devrait augmenter de 2,5%. ⑼ Le ministère des Finances a également augmenté les attentes en matière de croissance du PIB à 4,0%, même si les tarifs continuent d'exister, il est supérieur à 3,9% avant que Trump ne soit élu en novembre de l'année dernière.

Les tendances à court et à long terme des rendements des obligations du Trésor américain

⑴ Seema Shah, stratège mondial de la gestion des fonds de Xinan, ont souligné dans le rapport que les rendements obligataires du Trésor américain à court et à long terme devraient montrer la tendance opposée à court terme. ⑵ Shah a déclaré que, eouu.cnpte tenu de la vigilance du marché sur les obligations, le marché peut nécessiter des réductions de dépenses à grande échelle ou une forte croissance économique pour contrôler le déficit, ce qui maintiendra un trésor américain à long terme élevé à court terme. ⑶En revanche, le ralentissement économique et la perspective des baisses potentielles de la Réserve fédérale plus tard en 2025 continueront de peser sur les rendements du Trésor américain à court terme. ⑷ Les données de Tradeweb montrent que le rendement du Trésor américain à 2 ans a augmenté de 0,4 points de base à 3,881%, tandis que le rendement du Trésor américain à 10 ans a chuté d'environ 1 point de base à 4,353%.

La Banque d'Angleterre a alloué un record de 68,106 milliards de fonds de rachat à court terme

⑴ La Banque d'Angleterre a annoncé jeudi qu'elle avait attribué un record de 68,106 milliards de dollars (environ 92,39 milliards de dollars) de fonds de sept jours dans ses opérations de repensat à court terme. Ce chiffre est plus élevé que le record précédent de 64 milliards de livres sterling établi en avril. ⑶ La Banque d'Angleterre propose des réserves pour les banques grâce à des opérations de rachat à court terme et vend progressivement les obligations d'État achetées dans le cadre du programme d'assouplissement quantitatif.

Le prix de référence du pétrole brut du Moyen-Orient a chuté, l'Arabie saoudite a abaissé les prix des acheteurs asiatiques

⑴ Le 5 juin, le prix de référence du pétrole brut du Moyen-Orient Oman, Murban et Dubaï ont diminué légèrement après que l'Arabie saoudite ait abaissé les prix de son pétrole de brut pour les acheteurs asiatiques en juillet. ⑵ Saudi Aramco a abaissé le prix de vente officiel du pétrole brut léger arabe en Asie en juillet à 1,20 $ US par baril au-dessus du prix moyen d'Oman / Dubaï, en baisse de 20 cents à partir de juin, le niveau le plus bas depuis mai. ⑶Dubai La prime de trading en espèces de pétrole brut aux échanges a chuté de 3 cents à 0,79 $ le baril. ⑷ L'Agence internationale de l'énergie (AIE) s'attend à ce que l'investissement mondial de l'énergie atteigne un record de 3,3 billions de dollars en 2025, malgré l'incertitude économique et les tensions géopolitiques. ⑸ Global eouu.cnmodity Trader Tok Group a indiqué que son bénéfice net a augmenté légèrement en glissement annuel au premier semestre de 2025 à environ 1,52 milliard de dollars, mais les revenus ont diminué en raison de la baisse des prix moyens des matières premières.

3. Tendances des principales paires de devises à la Bourse de New York avant la Bourse de New York

Euro / USD: à partir de 20:27 Temps de Pékin, l'Euro / USD a augmenté, maintenant à 1,1422, une augmentation de 0,05%. Avant New York, le prix de (Euro-USD) a augmenté dans le trading intraday récent alors qu'il tentait de percer la résistance obstinée du niveau 1.1420, soutenue par son échange continu au-dessus de l'EMA50 pendant qu'il échange le long d'une petite ligne de biais haussée à court terme, qui pouvait ralentir le ralentie.

gbp / usd: à partir de 20:27 temps de beijing, gbp / usd rose, maintenant à 1,3580, une augmentation de 0,20%. Before the New York Stock Exchange, (GBPUSD) price traded calmly on the last trading day, with a slight decline, with key resistance stable at 1.3585, trying to get positive momentum that could help break through that resistance, leveraging its dynamic support represented by the exchange above the EMA50, with the main bullish trend dominantLe bit, et il se négocie le long d'une petite barre oblique à court terme, des signaux positifs apparaissent sur le RSI.

Spot Gold: à partir de 20:27 Temps de Beijing, de l'or au point, maintenant à 3392,58, une augmentation de 0,60%. Avant le marché boursier de New York, le prix (d'or) a augmenté le dernier jour de négociation, réglé au-dessus du support de 3365 $, soutenu par des signaux positifs (indicateurs de résistance relative), fournissant un élan positif, en particulier le trading dans le cadre d'un petit canal taureau, limitant son échange à court terme précédent, et son soutien dynamique représenté par l'échange supérieur à l'EMA50 continue.

Silver Silver: à partir de 20:27 Temps de Pékin, de la rose argentée, maintenant à 35,768, une augmentation de 3,75%. Before New York, the (silver) price surged on the last trading day, breaking through the key resistance level of $34.50, providing positive impetus for confirming the formation of a positive technical pattern, a banner pattern that provides the impetus for the upside to reach the $35.50 target, surpassing the current price with a predominant short-term bullish trend and trading along a slash, despite reaching an exaggerated overbought level, there was a positive signal on (RSI).

Marché du pétrole brut: à partir de 20:27 Temps de Beijing, l'huile américaine a augmenté, maintenant à 63,160, une augmentation de 0,48%. Avant la bourse de New York, les prix (du pétrole brut) ont augmenté dans le trading intraday récent, car il repose sur le soutien de son EMA50, offrant un élan positif et avec l'émergence de signaux positifs sur (RSI), la tendance de correction haussière à court terme a dominé après avoir atteint des niveaux de survente et échangé le long d'une halte.

4. Vue institutionnelle

Bank of America: la demande industrielle aidera les objectifs de décollage en argent à se tourner vers 40 $

Bank of America s'attend à ce que d'ici la fin de cette année ou du début de 2026, le prix de l'argent atteindra 40 $. "L'argent est des métaux à moitié précieux et la moitié pour un usage industriel. La nature des métaux précieux argentés l'a conduit plus haut, et l'industrie a été à une position secondaire, mais cela finira par changer." La demande de l'industrie pour l'argent a établi un record en 2024, ce qui a conduit à un déficit structurel sur le marché de l'argent pour la quatrième année consécutive. Les préoccupations tarifaires et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement apportent des facteurs négatifs, mais la demande industrielle devrait rester forte en 2025. Blanche a déclaré que la croissance du secteur de l'énergie verte - en particulier l'énergie solaire - soutiendra fortement la croissance de la demande industrielle (d'argent). "Nous attendons toujours avec impatience un investissement important dans les panneaux solaires et tout l'électrification. L'argent est le meilleur chef d'orchestre électrique au monde et jouera un rôle clé. Une fois que l'environnement d'activité industrielle est plus stable, l'achat d'argent brillera. Les perspectives de la Fed dovish ont conduit une demande de coffre-fort avant le rapport de paie non agricole de vendredi. Les attentes du marché pour la baisse des taux d'intérêt de la Fed en septembre ont été réchauffées après l'annonce d'une série d'indicateurs décevants. Le dernier rapport ADP montre que seulement 37 000 nouveaux emplois ont été ajoutés en mai, l'augmentation mensuelle la plus faible depuis mars 2023, tandis que le PMI de l'industrie des services ISM est tombé à 49,9, ce qui indique que l'industrie s'est contractée pour la première fois en près d'un an. En plus des fondamentaux économiques, les tensions géopolitiques et eouu.cnmerciales ont également exacerbé les troubles du marché. Les États-Unis ont doublé les tarifs sur les importations en acier et en aluminium à 50%, ce qui a fait preuve de préoccupations concernant le renouvellement des frictions eouu.cnmerciales entre les États-Unis et ses principaux partenaires.

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